Ως τα τέλη της δεκαετίας του '20, η Ευρώπη - ιδιαίτερα η Γαλλία - είχε αφήσει πίσω της τις παλιές οικονομικές διαμάχες. Μερικές φωνές προειδοποιούσαν ότι η εποχή της άνθησης θα είχε αναπόφευκτες συνέπειες, αλλά η πλειοψηφία δεν άκουγε.